欢迎进入UG环球官网(环球UG)!

欧博开户(www.aLLbetgame.us):资源市场一大异景 云南煤老板掏空了一家百亿上市公司

admin4个月前66

2021年欧洲杯

www.x2w99.com)实时更新发布最新最快最有效的2021欧洲杯资讯。

,

年报一拖再拖后,“区块链第一股”果真爆雷了。

7月5日收盘后,向市场丢出了一颗“炸弹”――巨亏115亿元的2020年年报。

这个数字相当于,这家公司把上市以来净利润总和的3倍有余亏掉了。

伟大的亏空背后,前实控人冷天辉靠一手“左手倒右手”和“金蝉脱壳”特技,从公司套走了约64亿元,胆子之大,堪称中国资源市场一大异景。

自5月停牌后,被带上“*ST”帽子的易见股份在7月7日复牌,开盘即一字跌停。

相比岑岭时期328亿元的市值,此时的易见股份只剩那时的两成,股价还在不停下跌。

曾经的煤老板、赫赫著名的云南富豪冷天辉,若何用十年时间把一家市值数百亿的上市公司掏空?这其中有太多谜团有待注释。

01、偶遇云南煤老板

一切还要从易见股份的前身禾嘉股份提及。禾嘉股份于1997年上市,是在四川实味食物有限公司改组的基础上,由五家单元配合提议确立的股份有限公司。

上市之初,禾嘉股份是一家营业简朴的农业企业,主营营业包罗果蔬及其他农副产物加工、销售,食物加工装备的销售等。

上市之后,禾嘉股份一直业绩平平,15年时间,其收入从1997年的6500万元增至2012年的4.27亿元,净利润却始终维持在数百万至两万万元之间,时不时还泛起亏损。

时代,禾嘉股份也举行了营业重心的调整。从2007年最先,汽车零配件营业成为给上市公司孝顺一半以上收入的焦点营业,但仍未改变盈利能力较差的事态。

直到2012年,禾嘉股份遇到了一个从云南来的煤老板――冷天辉,这家公司的历史往后改写。

冷天辉1976年出生于云南省宣威市。据媒体报道,他先是在曲靖市中村煤矿任销售员一职,厥后一起提升至销售科副科长的位置。

2001年,25岁的冷天辉作为法人代表和最大股东,和一个叫做冷丽芬(疑似其姐姐)的人一起确立了云南九天工贸有限公司,厥后生长为云南九天投资控股团体有限公司(以下简称“九天控股”),主营煤炭购销营业,属于当地较早进入煤矿行业的企业。

自那之后,冷天辉最先担任多家矿业公司的法人代表和大股东,注册资源在数万万至数亿元之间不等,酿成了富甲一方的煤老板。

在煤矿行业积累不少资源的冷天辉,随后将眼光投向了更广漠的资源市场――2012年6月,冷天辉现实控制的九天控股,以3.17亿元为对价,获得了禾嘉股份23.57%的股权,成为公司第一大股东和现实控制人。

那时没有人能猜透,这位煤老板相中了禾嘉股份的什么优势。随后两年时间里,冷天辉看似没什么消息,实在正在酝酿一场“大动作”。

2014年9月,禾嘉股份宣布了一份48.48亿元的定增方案,冷天辉现实控制的九天控股以20亿元认购了其中的3.3亿股――第一大股东带头认购,看起来是个好兆头。

更给力的是,冷天辉引入了云南省滇中产业生长团体有限责任公司(以下简称“滇中团体”)和云南省工业投资控股团体有限责任公司(以下简称“云南工投”)两大新股东,其背后划分是云南省滇中新区治理委员会和云南省国资委。

国资入场,点燃了市场信心――这么大手笔地投钱,看来煤老板冷天辉要带禾嘉股份“干大事”。

(泉源:通告截图)

此次增发后,九天控股持股比例从23.57%跃升至36.17%,牢固了冷天辉的现实控制职位,滇中团体则成为持股比例29.4%的第二大股东。

资源市场很快将此解读为一个正面的信号,股价从通密告出后的7元左右一起上涨,到2015年6月盘中价最高到达29.27元/股。这可以说是禾嘉股份最绚烂的阶段。

(泉源:Wind股价截图)

近50亿元的定向增发并不是小数目,根据那时通告的方案内容,禾嘉股份要把这些钱花在两个新营业的结构上:一是以电子商务为手段的供应链治理平台项目,二是商业保理项目。

其中,供应链项目预计耗资50亿元,耗时24个月。详细来说,是通过搜集供应链上下游的供应、需求信息,并连系物流仓储设施以及供应链金融服务,为生意双方提供包罗仓储物流、支付等服务。

而商业保理项目预计耗资15亿元,是凭证供应链项目获得的信息,为其中有需要的企业提供包罗融资、结算理财在内的综合服务。

更详细点,就是以客户提供的生意条约为基础,向客户提前兑付应收账款,然后等条约到期,再帮客户去收款。这种营业的一个风险点在于,若是对于生意条约审核不严,客户伪造了条约,那么后期很可能就收不回款子。

敲黑板――就是这个商业保理项目,为7年后的爆雷埋下了伏笔。

定增完成前夕,2014年终,禾嘉股份的总资产不外7.71亿元。48.48亿元的募资金额,是前者的6.29倍。

再思量到这部门股东出资撬动的欠债,禾嘉股份的总资产规模一举跃升至2015末的98亿元,同比增进了1171.47%。

滚雪球般的状态一直连续到2019年,其总资产规模已经到达了155.6亿元。

与此同时,禾嘉股份的收入净利润也来到一个全新阶段,不仅焦点营业迅速从汽车零配件调整为供应链治理营业和保理营业,收入规模也从2014年的4亿元增至2015年的52.71亿元,2016年至2019年更是均维持在140亿元以上。

净利润方面,则从2014年的3500万元左右,跃升至2017年8.95亿元的水平。

在这历程中,禾嘉股份在2017年4月,将上市公司名称换取为易见供应链治理股份有限公司(以下简称“易见股份”)。在2017年9月,又蹭上“区块链”的看法,提议设立区块链投资基金,示意要让区块链手艺更好地服务主业。

其股价随之迎来一波小岑岭,易见股份也因此被称为“区块链第一股”。

拿2017年和2014年的数据相比,易见股份资产规模扩大18倍,收入增进38倍,净利润也提高25倍。除此之外,热门看法傍身、大股东增持、国资入局……似乎所有的好事它都占了。

然则,泡沫终有被捅破的一天。

02、谁把钱拿走了?

作为定增方案的主导者,冷天辉现实控制的九天控股,虽然自掏腰包20亿元认购了定增方案中的8亿股,但包罗云南省国资委现实控制的滇中团体等新进股东,也是花了真金白银的,需要看到一个美妙的未来愿景。

这个愿景,就是业绩答应。

九天控股答应:2015年至2017年,易见股份需要实现4亿元、6亿元和8亿元的归母净利润,否则将以现金方式举行抵偿。

欧博开户

欢迎进入欧博开户(www.aLLbetgame.us),欧博官网是欧博集团的官方网站。欧博官网开放Allbet注册、Allbe代理、Allbet电脑客户端、Allbet手机版下载等业务。

于是2015年至2017年,易见股份的归母净利润划分为3.35亿元、6.03亿元和8.16亿元。思量到2015年6月末才完成定增,易见股份三年都完成了业绩答应。但和大多数剧情相似,后两年也都正好踩着“及格线”而已。

更值得注重的是,在冷天辉大手笔定增和营业转变的背后,易见股份的资产结构发生了一个伟大的转变。

完成定增前的2014年终,易见股份资产结构中,占比从大到小的依次是:牢靠资产、耐久应收款、存货、应收账款和钱币资金。

完成定增后,随着供应链营业和商业保理营业的膨胀,易见股份的其他流动资产成为占比越来越大的资产,到2019年,占总资产比重已经高达81.15%。

占比8成以上的“其他流动资产”,主要就是商业保理营业形成的应收保理款――简朴明白就是易见股份从客户手里买来的应收款,肩负收不回来的风险。另外占比8%左右的预付款子,主要是为供应链客户代垫的款子。

这部门占有伟大比重的资产,给易见股份带来了什么样的收益呢?

2019年年报显示,昔时保理营业年均投放额为114.45亿元,综合投资收益率10.25%,比通俗商业银行的保理营业收益率要凌驾不少。

这个水平的收益,都是谁孝顺的呢?2015年的内部控制审计讲述,实在揭破过一次谜底。

昔时的会计师事务所对易见股份的内部控制制度出具了否认意见,缘故原由是在审计历程中发现,易见股份缺乏识别关联方的控制制度,导致供应链营业和商业保理营业中,划分有16.2亿元和24.45亿元的款子,最终进入了关联方的账上。

这两笔合计约40亿元的金额,与上一年的定增金额相差无几。

市界查询工商信息发现,那时那份审计讲述中所指的三家关联公司,在昔时的现实控制人均为冷天辉。如下图所示:

这就露出了一个相当胆大且危险的行为――上市公司实控人前脚定向增发股份募资近50亿元,后脚就通过关联生意,将其中的8成以上装进了自己的口袋。

取笑的是,接下来的2016年和2017年,冷天辉划分以52亿元和47亿元的财富荣登胡润富豪榜,在云南区域排名第五和第六。

虽然接下来的几年内,会计师事务所对易见股份内部控制出具的审计讲述,均以为内控有用,但事实上,易见股份的问题并未解决。更可能的情形是,冷天辉转而通过更隐秘的方式,继续占用公司资金。

另一边,公然信息显示,冷天辉及其支属冷天晴、冷丽芬等人,自2016年起已经陷入了多起诉讼案件,因小我私人和控股公司需要对一些债务肩负连带责任,已披露的诉讼案件涉及金额就不下10亿元。

积累了数年的问题,最终在2020年年报审计历程中发作了。

03、年报再迟,也藏不住雷

正常来讲,A股上市公司应该在次年4月尾之前宣布年报,但直到2021年6月,别人都最先发新一年的半年报业绩预告了,易见股份照样发不出年报,可见账面情形已经恶化到相当严重的境界。

凭证上交所规则,若是7月6日前仍然无法披露2020年年度讲述,公司股票将于7月7日复牌并被实行退市风险警示。

于是,2021年7月5日,易见股份的年报终于硬着头皮与人人碰头了,成为2020年A股4千多家A股上市公司中倒数第二家宣布年报的,垫底的已经处于退市整理期。

这份姗姗来迟的年报,果真很难看。

让人没想到的是,亏损幅度超出了大部门人的想象――整年收入和归母净利润划分为97.17亿元和-115.2亿元,同比下滑幅度划分到达36.68%和1400.78%。

这意味着,2020年一年的亏损金额,就把易见股份上市以来的累计盈利所有亏光。但这还没完,若是根据其已往5年的平均归母净利润盘算,需要向未来再“借”11年,才气填补这个大窟窿。但它接下来还能维持已往几年虚高的收益吗?显然不能能了。

凭证年报披露,云云巨亏,缘于公司大量保理资产陆续逾期、预付款未能定期交付,资产质量严重恶化,预付款子、应收保理款和耐久股权投资,划分需要计提34.24亿元、81.86亿元和2.74亿元的减值准备,合计数高达118.85亿元。

这种规模的减值直接导致了两个效果,一是整年巨亏115.2亿元,二是资不抵债,易见股份的净资产为-34.77亿元,成了一个负数。

总结下来就是,收不回来的应收保理款和未推行交货义务的预付款,是计提坏账的主要缘故原由。

那么,这部门钱都去哪了呢?

谜底就是――冷天辉。

通告显示,公司股东九天控股认可,住手2021年6月20日,对公司形成了42.5亿元的资金占用。但这只是公司开端披露的效果,是否有更多未披露的关联方占用款子,还要等有关部门进一步骤查。

市界整理公然资料发现,涉及应收保理款和供应链预付款的多家公司,都与冷天辉、黔西南州国资委之间有着千丝万缕的联系,联系主要体现在现实控制人、法人代表和挂号电话几个方面,涉及资金约31亿元。

尚有53.37亿元的房地产保理应收款未披露客户明细,还无法查询与冷天辉之间的联系。

挤去2020年已计提减值准备的大量水分之后,易见股份还剩下什么?

其2021年一季报数据显示,公司账面上占比最大的几部门资产,划分是28.76亿元的其他流动资产(主要是应收保理款)、14.06亿元的钱币资金、9.98亿元的预付款子和4.14亿元的耐久股权投资,合计56.94亿元,占总资产比重为93.82%。

但这些资产项目中,其他流动资产、预付款子和耐久股权投资,均在2020年计提了大额减值,不清扫继续计提减值的可能,公司真实资产情形若何还未可知。

欠债方面,32.72亿元的其他流动欠债(主要是资管设计和非金融机构乞贷)、24.91亿元的应付票据、7.52亿元的应付利息和11.28亿元的是非期乞贷,合计76.18亿元,占总欠债的比重为79.21%,都是实打实需要送还的债务。

易见股份现阶段的“余粮”,显然已经无法维持公司的运转。

而在这种事态形成以前,冷天辉已经在谋划退场。其现实控制的九天控股,自2020年以来陆续通过集中竞价、大宗生意的方式,累计减持套现约12.66亿元。同时自2019年以来,通过协议转让的方式累计套现32.39亿元,接盘最多的就是云南工投君阳。

两相合计,冷天辉通过易见股份,从资源市场上套走了45.05亿元,扣掉2014年入股投资的3.17亿元和2014年定增的20亿元,约莫赚了22亿元。若是再加上已经披露的占用资金规模42.5亿元,就是约64亿元的巨款。

另一边,经由几回增持以及九天控股的减持,滇中团体已经成为当前易见股份持股21.4%的第一大股东兼现实控制人,背后是云南省滇中新区治理委员会,第二大和第四大股东划分是云南省国资委现实控制的云南工投君阳和云南省工投,持股比例划分为18%和9.34%。

让人难以明白的是,这些公司在2014年介入48.48亿元的定增预案,是由于看好冷天辉那时画的“大饼”,那么2019年以来,在冷天辉讼事缠身、易见股份泛起资产减值等问题后,这些公司作为公司大股东,为何对即将发作的危急毫无察觉?而且,还协议受让了后者的股权。

从股权关系上看,这些公司之间关系庞大。

2018年,云南省滇中团体和易见股份配合确立了一家云南滇中创兴供应链治理有限公司,双方持股比例为7:3,主营营业包罗供应链营业等,实缴资源达5.9亿元。

云南工投君阳的股东明细中,冷天辉现实控制的云南图南投资赫然在列,持股比例27.5%。冷天辉的兄长冷天晴,照样这家公司的董事兼总司理。

易见股份这家公司身上,牵涉着多方的利益,但这还不能清晰地注释许多疑团。

在这一份惨烈悲壮的财报中,留下的只有诸多灾解的问题、赚得盆满钵满悄悄溜走的煤老板和千疮百孔的上市公司,固然,另有叫苦不迭的投资者。

上一篇 下一篇

猜你喜欢

网友评论

随机文章
热门文章
热评文章
热门标签