牡丹江市人事局:美元汇率还要跌下去

新2备用网址/2020-04-30/ 分类:民生/阅读:


牡丹江市人事局:美元汇率还要跌下去

一季度以来,环球金融市场澎湃澎拜,黑天鹅变乱频发,金融市场各大指数颠簸率创出了近几十年之最,而美元指数是此轮颠簸之后的紧张推手。

美元指数作为金融市场中最紧张的指数之一,它的走势是我们判读其他金融市场的基本。

美元指数在2020年一季度走出了一波三折的走势,自年头至2月20日前后,美元指数从96.30四面一向上涨至99.80四面,总体上如故在2018年1月形成的上涨趋势中,随后美元指数敏捷下跌,自99.80四面敏捷下跌至3月9日94四面,美债收益率也大幅下挫。

自3月9日起,美元指数再次上涨,自94四面大幅上涨至102.80四面,创下连年来的新高。短短的三个月内,美元指数走出了波涛壮阔的震荡行情,而从2月下旬以来的走势上看,美元指数泛起出了“V”型走势,短短一个月时刻美元指数大起大落,厥后潜匿的缘故起因有待细细说明。


牡丹江市人事局:美元汇率还要跌下去

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第一阶段:2020年头至2月20日,美元指数持续震荡上扬——美元指数自86四面上涨至100四面。

美元上涨的首要缘故起因是金融市场避险情感上升及美联储降息预期的降温。

起首,避险资金回流美元资产,敦促了美元此阶段的上涨。2020年伊始,美国和伊朗在中东的军事举措一度造成中东地悦魅政治趋于求助,1月3日美国动员了针对伊朗的斩首举措,美伊抵牾进入白热化阶段,金融市场也是土崩瓦解,避险资金涌入黄金及美元,敦促黄金和美元指数持续上涨,美元指数自1月2日的96四面、黄金自1月2日的1520四面,快速上扬。随后1月中旬,新冠疫情发作,人民币发动新兴市场钱币快速下跌,资金回流美元,避险资金再次敦促美元上涨,美元指数持续上涨至99四面。

其次,中美第一阶段商业协议的签署及美国发布的精采数据使得美联储降息预期降落。1月15日,中美第一阶段经贸协议正式签定完成,使得这两年金融市场的最大不确定性得以解除,也间接减轻了美联储的降息压力。值得留意的是,年后美国靓丽的经济数据不绝出台,出格是2019年12月及2020年1月的非农就业数据好于预期,就业人数增添而赋闲率续创多年新低,这进一步让市场确信美联储年内降息次数降落,提振了美元和美股。可见年头美元的上涨是陪伴着风险资产的同步上涨,美股及黄金等商品也呈现了明明的涨幅,这是基于投资者对美国将来经济的精采预期,资金回流美元资产的功效。

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第二阶段:2020年2月20日至2020年3月9日,美元指数呈现了快速下跌——美元指数自100四面快速下跌到94四面。

美元指数的下跌首要是由于新冠疫情在环球伸张,经济阑珊忧虑加剧,资金出逃风险资产,美债收益率快速下跌发动美元指数下挫。


牡丹江市人事局:美元汇率还要跌下去

新冠疫情在2月中旬后在东亚、中东及欧洲进一步伸张,市场对疫情的忧虑渐渐加剧,公众及当局意识到早先对疫情的严峻性判定不敷,各大机构纷纷调降经济增添预期。

疫情的忧虑在金融市场也敏捷加剧,美国股市在高位盘整多天后,自2月20日开启下跌,资金大量涌入美国国债市场,美国十年期国债收益率自1.5%四面快速下跌到0.5%四面。

因为疫情的快速伸张和金融市场动荡的加剧,市场预期美联储将不得不采纳救市法子,美元指数受降息预期重燃影响,呈现了快速下跌。

在美股呈现崩盘式下跌后,美联储于3月3日姑且主要降息。姑且降息没有让忙乱的金融市场安静下来,反而加剧了市场对金融市场远景的忧虑,唤起了投资者对2008年金融危急的影象,美股随后睁开了又一波更强烈的下跌,美元指数也创下了本年的新低。

可见,此阶段美元的下跌首要是由于疫情加剧经济远景的忧虑,市场对美联储的降息预期重燃,美元指数陪伴着美债收益率及美股的大幅下跌,而黄金与美元指数呈现了背离,黄金的避险成果获得了浮现,美元的避险成果让步给美元的降息预期。

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第三阶段:自3月9日最先,因为石油危急陪伴着疫情伸张,金融危急的霾影重现,市场呈现了活动性危急,美元作为国际融资钱币的成果凸显,美元指数大幅上涨。

3月6日欧佩克维也纳集会会议关于石油减产会谈割裂,随后沙特片面公布增进石油及贬价甩卖,俄罗斯及部门产油国亦跟进增产,石油价置魅战拉开了序幕,国际原油价值自40美元以上敏捷下跌至20-30美元区间。石油价值的崩盘发动了相干金融市场的暴跌,美股呈现了持续跌停熔断的走势,环球股市随之进入了持续暴跌,西欧首要股市指数在近一周内跌幅高达20%以上。

在股市暴跌的同时,黄金和白银等商品资产也遭到了投资者的抛销,国际黄金价值自1700美金下跌至1400美金四面。

债券市场也呈现了抛销潮,美国十年期国债收益率快速反弹回1%以上,中资美元债也广泛下跌10%以上,全部金融资产都遭到了投资者的抛销,现金为王成为市场的真实写照。

这也表白了环球金融市场危急从第一阶段的情感危急进级至活动性危急。美元的活动性危急直接敦促了美元指数的大幅走强——从反应离岸美元活动性的指标来看,3月初以来LIBOR-OIS利差敏捷扩大,大幅上行约70BP,这反应出当前美元离岸市场活动性的敏捷紧缩,而从LIBOR-OIS利差与美元指数之间的相关来看,陪伴着利差的走扩,美元指数也快速反弹,因此此阶段美元指数的走强直接缘故起因在于美元活动性的求助,活动性的紧缩推高了美元价值,美元指数由3月9日的95.0586一起上行至3月17日99.5935,3月18日后打破100大关,这也是2017年4月以来的初次。

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